新年伊始，基金经理队伍在“纳新”中持续壮大。截至1月13日，2024年共有26人走上基金经理岗，基金经理总人数达到了3679位，并呈现出两大结构性变化：
一是博士基金经理数量持续增加。包括本次履新的2名博士在内，全市场博士基金经理数量达到了362位（占比10%），而在2023年初还不足350人。从相关案例来看，高学历在竞争中优势明显。针对“当基金经理需要博士学历吗？为何有些博士基金经理业绩很一般？”等疑问。分析指出，不做研究不可能做好投，高学历意味着更严格的专业化训练，只要不是“傻博士”都会更懂得如何研究。
二是基金经理在扩容中出现了从业年限趋短现象。44.25%的基金经理任职不超过三年，而任职十年以上的基金经理，占比仅有10.2%。分析指出，这是基金业快速发展和激烈竞争的表现。在快速扩容下，新人持续进入，同时老基金经理选择“奔私”等其他出路，或者因业绩不佳被淘汰。
综上，业内人士建议，基民在买基金时可选择“少年老成”的基金经理，既能保证有足够好的体力来支持工作，也有足够经验来应对市场涨跌。
博士基金经理占比达10%
买方研究员大多有着“基金经理梦”，当上基金经理不仅意味着职业发展上了大台阶，行业地位和经济回报也随提升。“在现有职业路径下，买方研究员的职业高峰就是基金经理。如果想去当投研主管或更高的管理层，投经历也会比研究经验更重要。因此，有志于此的研究员都会想着往基金经理走。”某公募投研人士对券商中国记者说。
根据同花顺iFinD，26位基金经理新人来自于18公募机构，既包括华安基金、嘉实基金、汇添富基金、景顺长城基金、交银施罗德基金等头部公募，也有中邮创业基金、华商基金、金元安顺基金、银河基金、中科沃土基金等中小公募。太平基金“上新”最多，共有4位基金经理履新；大成基金有3位基金经理履新；华商基金、汇添富基金、融通基金分别有2位基金经理履新。
从新人履历看，高学历依然是最亮眼特征，26人中有22位硕士、2位博士、2位是本科学历。包括本次2名博士在内，全市场博士基金经理数量达到了362位（占比10%），而在2023年初还不到350人。并且，基金经理的进阶时长和学历呈现出一定相关关系。
比如，来自嘉实基金的博士基金经理尚可，在履新前有过3年证券从业经验。他在2020年3月加入嘉实基金指数投部任研究员，2024年1月11日起担任基金经理。来自华商基金的博士基金经理海洋，履新前有过6.8年证券从业经历，于2017年3月加入华商基金，曾任量化研究员；2022年4月6日至2024年1月2日任基金经理助理。
中欧基金的管志玉，是一位本科学历基金经理，履新前的证券从业经历长达15年，有过博时基金交易员(2008年7月～2013年12月)、西南证券投经理(2013年12月～2016年11月)，开源证券投主办(2016年11月～2019年12月)，建信理财高级投经理(2019年12月～2023年9月)等经历。她于2023年9月加入中欧基金2024年1月11日起担任基金经理。
除这两人外，其余多数硕士学历的基金经理，证券从业经历多在5到10年不等。
学历越高越懂研究，“傻博士”除外
但市场对高学历现象一直存疑：当基金经理需要博士学历吗？为何有些博士基金经理业绩很一般，没上过大学的投人业绩却很好？在业内人士看来，这其实是一种以偏概全的看法。
“学历不必然和投业绩有直接因果关系，但没学历一定进不来。”某经济学博士基金经理对券商中国记者分析到，高学历意味着更严格的专业化训练，研究会更加正规化。研究是把握未来趋势的基础，如果不能把握趋势，在实战中是不可能做出应对的。“在一些人眼里，读到博士是读书读傻了，那只是部分傻博士。大多过严格训练的博士，会更懂得如何研究，说‘不做研究也能做好投’的人，基本是在瞎说。”
盈米基金研究院研究员聂涵对券商中国记者指出，基金经理如果具备理工科专业学术背景，学历越高往往意味着更深入的专业知识储备和壁垒，尤其是医药生物、电子、化学、金融工程等领域。此外，晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁也对券商中国记者说到，学历代表的是知识储备和学习能力，基金经理需要拥有良好的知识储备，才能对投对象做出客观准确的分析。
但前述经济学博士基金经理也说到，目前市场有效性还有待提高，研究做得好并不一定能看清趋势，由此才出现“认知和研究判断”不完全一致现象，让人产生一种“学历很高，业绩却很一般”的印象。
“除学识外，投还要有常识，这是学历给不了的。研究里有相当部分属于常识范畴，如果不能提前形成清晰判断，到决策时再来考虑可能就晚了。比如你想吃馒头，别人却给你蔓越莓。如果你平时都不知道蔓越莓这个东西，你会琢磨这是啥、能不能吃？但等你犹豫完后，蔓越莓可能已腐烂了。”该基金经理说。
近45%基金经理从业年限不超3年
在持续扩容下，基金经理学历水涨船高，但也出现了从业年限趋短现象。
包括前述26名“新人”在内，全市场基金经理人数达到了3679位，其中539位基金经理任职年限不足一年，1089名任职年限在1～3年间。两者和在整体人数中占比达44.25%。而任职10年以上的只有377位基金经理，占比仅有10.2%；即便包括389位年限在8～10年间的基金经理，两者和占比也只有20.76%。
“基金经理整体任职年限偏短，一定程度上反映了国内基金业快速发展和竞争激烈这一现状。从海外成熟市场来看，基金经理在一定经验积累后，往往具备更好的投能力和业绩表现，经验丰富的基金经理往往更受青睐。但最重要的是基金经理的投能力，以及能否适应市场变化，并持续保持热情和学习态度。”吴粤宁说。
聂涵指出，多数基金经理任职年限不超过5年，主要是过去几年公募基金快速发展，基金经理数量快速扩容所致。年限10年以上的基金经理较少，主要是不少基金经理在业绩表现较好时选择去了私募或其他管机构，或是在多轮牛熊周期中因业绩不佳而最终被淘汰。
理财魔法相关人士对券商中国记者直言，“公募基金经理收入相对其他行业的管理人员来说已然不低，但对私募基金经理来说还是有一定差距的。不少公募基金经理在功成名就后会选择‘奔私’，他们离职后处于运营期的基金需要新人补充进来。加上近几年公私募基金处于蓬勃发展阶段，基金经理‘大进大出’‘频繁变更’就屡见不鲜了。”
“少年老成”基金经理有望胜出
这就引出一个问题：基民在选择基金时，该如何考量基金经理的学历和从业年限这两大重要因素？
吴粤宁认为，学历越高并不意味着能力更好。因为基金投涉及到各种风险，如价格波动、经济衰退、政策变化等，因而基金经理需要具备良好的风险管理能力，包括风险识别、评估和控制，以降低投风险并保护投者的利益。和高学历基金经理相比，经验丰富的基金经理，尤其是经历过多轮市场周期的基金经理，在特殊行情时更能从容应对，业绩表现会更加平稳。此外，优秀的基金经理应该能够与团队成员有效沟通，和团队协同努力，以提供优质的投决策和管理服务。
聂涵将基金经理最重要的品质归为三类：较强的深入研究和持续学习能力；成熟完备的投理念及长期稳健的投风格；独立思考的能力以及较强的抗压能力，在泡沫和低谷能做出理性判断；本着对持有人负责的态度管理基金，实现持有人长期持续的回报。
从业年限考量方面，理财魔方直言，这对投者而言是一种挑战。“投者买基金主要是看重基金经理的投水平，基金经理更换后就面临是否赎回基金的尴尬。挑选基金需要做很多工作，不仅要看三至五年业绩，还要看基金经理的投风格和习惯，对比不同行业因子下的超额收益等。”
综合而言，理财魔方表示，从基金经理这一因素出发，其更倾向选择“少年老成”的基金经理。所谓“少年”是指年龄不大，因为投研工作需与脑力体力结合，如果没足够体力支撑，投研宽度就会受限。所谓“老成”，是指至少要经历过牛熊转换洗礼，没有遭遇到股市极限位置挑战，难以证明基金经理有足够的抵御风险能力。
校对：高源
